从英国联赛1992年成立以来，足球经济已经发展到了100万英镑只是一笔小钱的程度。然而，买一个足球俱乐部仍然是不太可能产生很大的收益的。尽管有显著的电视和其他商业收入，英格兰的顶级足球俱乐部都仍难以收支平衡。这很讽刺，鉴于建立英超的目的就是稳定俱乐部的财政状况。

根据最新的德勤足球财政年度报告，只有一半英超俱乐部在2012-2013赛季获得了营业利润（不包括净转会费用）。总体上，这20支球队的营业利润只占收入的4%，当算上球员交易的净成本之后，整体上就有很大的净损失。在收入和英超相比非常小的低级别联赛里，情况也不好。在英冠——英国的第二级别联赛，2012-2013赛季只有三家俱乐部取得了营业利润，算上球员交易的费用只有5家俱乐部有净利润。

这些数字，与大多数英超豪门都在其它领域赚了很多钱的成功故事好像不相符合。此外，英国俱乐部还是外国投资者的热门选择，20支英超球队中有11家的所有者都是外国人。24支英冠球队中的13支也是外商独资。

所以问题就是，既然有这么糟糕的财务回报，为什么人们还要购买足球俱乐部？

情感战胜理智

一种解释就是和钱没关系。迈克•艾希礼，纽卡斯尔联的董事长和Sports Direct公司的所有者，看起来好像对他可能拿不回借给纽卡斯尔联的£2亿并不苦恼。说到底，他是球队的一个支持者。

在西蒙•乔丹最近的自传里，他写了拥有一个足球俱乐部为什么可以是一个非常大的错误。乔丹在移动电话革命初期积攒了£7500万的财富。2000年，他支付了£1000万，控股了南伦敦的水晶宫足球队，成为32岁的最年轻的足球俱乐部董事长。很多人都警告他不要这么做，但他从童年起就看这个俱乐部的比赛，所以没有忍得住。10年过去了，俱乐部是还在管理中，而乔丹的个人财富也损失殆尽了。尽管乔丹说他想冷静地运营俱乐部的生意，但是野心往往难以抗拒，而且在足球里，成功的获得不容易。

很多俱乐部所有者都是俱乐部的球迷，或是与当地社区有紧密的联系。在商业世界里，理性必须大于感性，而当球迷领导者遇到足球时就可能反过来。

留下印记

但这不能解释为什么有那么多没有情感牵连的外国人，甚至在排队购买它们。据报道，罗曼•阿布拉莫维奇，切尔西的俄国老板，自2003年接手以来已经投入了超过£10亿。紧跟其后的是来自阿布扎比的曼苏尔，自2008年买下曼城以来已经投入了接近£10亿。

最近大多数针对足球巨额投资的土豪们都来自中东。卡塔尔投资局（国家主权的财富基金）2011年买了法甲巴黎圣日耳曼，已经开始和曼苏尔改变曼城一样的方式转变这支俱乐部。根据德勤关于排世界收入前20俱乐部的统计显示，其中有7个是由中东航空公司赞助的，包括巴塞罗那（卡塔尔航空公司），皇家马德里、巴黎圣日耳曼、阿森纳、AC米兰（所有都由阿联酋航空公司赞助）和曼城（阿提哈德航空）。实际上，最近曼城踢阿森纳的比赛甚至被称为阿布扎比（阿提哈德航空）VS迪拜（阿联酋航空）。

毕竟，迪拜、阿联酋、卡塔尔和巴林都是小而富有的海湾国家，有着全球化的野心。足球是他们扩展自己品牌的重要方法，他们相互之间也在竞争。

有些人已经认为足球是被当作一个地缘政治的工具，其后的许多投资都最终有政府主权财富基金的支持。尽管卡塔尔没有足球历史和足球设施，但是却赢得了2022世界杯主办权，并且将为其花费巨大的预算。以人均GDP计算，卡塔尔是世界上最富裕的国家，但是很小，它有大量石油，却刚好位于世界相对不稳定的地区。利用足球，他们把自己放在了地图上，也许还能更安全点儿。

一个类似的观点也许可以解释为什么富人要买足球俱乐部。切尔西俱乐部已经花费了阿布拉莫维奇很多钱，但同时也使他成为全世界一个非常知名的人物。近年来，俄罗斯寡头的生活可谓风雨飘摇。经验表明，在商业上成功不一定能使你出名，但买一个足球俱乐部可以让你变成名人，虽然有时候会恶名昭著，单至少你可以接近重要的人物。

赚钱及削减开支

俱乐部的帐本也许不怎么好看，但仅看表面，足球俱乐部没有理由不能盈利。在英格兰，英超俱乐部是众所周知的现金充裕，有三个强大的收入来源——电视转播费，商业赞助和门票收入。

格雷泽家族2006年收购了曼联，就是看中了曼联的全球品牌价值可以带来巨额回报，甚至有更增强的机会。购买俱乐部的成本被加载到俱乐部本身，它产生的收入用于偿还当初购买它所带来的债务和利息。最后，就是希望俱乐部能够自负盈亏，让美国老板获得数十亿英镑的资产。

据说阿森纳拥有超过£1.2亿的大量现金储备。在这种情况下，拥有俱乐部63%股份的美国人斯坦•克伦克，如果他想要的话，可以奖励自己一个很好的红利。红利还不是从足球俱乐部赚钱的唯一途径。曾有消息说一个中东财团愿意为阿森纳足球俱乐部支付£15亿，那么克伦克会从他的股份中获得£4亿的收入。

因此，和其他产业一样，收入的增长可以提高俱乐部的价值。在英超，俱乐部都开始指望在全球知名度上获利，商业收入近年来有强劲的增长。赞助领域现在超出了典型的衬衫和工具制造商等，扩展到了球场的冠名权等领域。

英超俱乐部赚不到钱的最主要的原因，还是由于工资增长太大了。上个赛季，工资占营业额平均比例为70%。自从20多年前英超成立以来，收入增加中的80%流入了工资。德勤认为，控制工资成本是足球金融稳定的关键。由于俱乐部有巨大规模的收入，较小的成本控制就可以使俱乐部很赚钱。

就像玩儿彩票

英超和英冠之间的财政差距是很大的。今年新的电视转播协议会让差距进一步扩大。BSkyB 和BT Sports签订的三个赛季的合同价值超过£30亿，比BSkyB和ESPN上三个赛季的合同提高了惊人的70%。

上个赛季（2012-2013），英超俱乐部最少的电视钱为£3900万。今年，根据新的协议，这将是£6300万。这比曼联去年获得的比赛奖金还多，而今年的胜利者将看到他们的电视财源接近£1亿。

英超会给低级别联赛的俱乐部支付费用，但这些都是微不足道的。每个英冠俱乐部获得£230万，而在第三层和第四层每个俱乐部只分别得到£360000和£240000。由于2002年ITV Digital的崩溃，低级别俱乐部的电视合同已经几乎可以忽略不计。收入太低，所以俱乐部的财政状况非常严峻。上个赛季，英冠的工资占营业额的平均比为90%。

在资金上的差别，使从英冠晋级到英超的比赛有巨大的财政意义。所以，晋级赛被认为是足球里盈利价值最大的——单电视一项就值£1.2亿。因为即使俱乐部只在英超打一个赛季（赚最少的£6000万），它也将在接下来的四个赛季用获得的£6000万缓冲降级的成本。

这是在欧洲足球联赛的一个独特的情况。英超的电视转播费用确实是最贵的，但是重要的是，这笔钱的分配更平均。俱乐部集体权益的协议保证了在底部的俱乐部也能分得一杯好羹。在其他欧洲联赛，电视转播权往往是俱乐部单独谈判的，而不是集体谈判。这意味着电视的钱就集中在最好的俱乐部手上。例如，在西班牙，巴塞罗那和皇马大约拿到总数的60%。同样，在意大利，AC米兰和尤文图斯比其它球队就做得好。

这也许可以解释为什么人们对英冠俱乐部有这么多的兴趣。任何一支球队被升到英超联赛都会获得巨大的意外之财。买一个英冠俱乐部，就相当于在城里的一块有希望的地皮上投钱。

利兹联有辉煌的历史和强大的粉丝基地，也是该市唯一的俱乐部。他们目前正在考虑让玉米“意大利之王”马西莫切利诺收购。他们的野心就是尽快升级。

雷丁也是一个挂牌出售的俱乐部。近年来，他们已经赢得了两次英冠，两次进入了晋级赛，所以也被看作是一个有希望晋级的球队。同样地，他们也位于东南，没有几个本地对手。所以不奇怪据传有美国、阿曼和印度的投资者感兴趣。

但如果从英冠晋级到英超像中了彩票，那么反方向的降级就被看作是一个灾难。虽然有在英超时的收入，但是降级的球队往往会失去最好的球员，士气下降，很少会马上反弹。

所以，谁更适合买足球俱乐部？

雷丁俱乐部的现任董事长，约翰•马德伊斯基形容理想中的足球俱乐部老板应该是有钱的，灵活的，不怯懦的，他们能有勇气、金钱、决心把俱乐部运营得更好。

（本文原作者为Linda Yueh，本文为翻译内容）

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