随着国潮时尚崛起、疫情后消费者对体育锻炼和健康的重视，以及Nike、adidas等国际运动服饰巨头接连失守中国市场，国内运动服饰品牌正迎来史上难得一遇的超车时机。

据时尚商业快讯，在截至11月30日的第二财季内，Nike销售额同比仅增长1%至113.6亿美元，较第一财季16%的增速大幅放缓，主要受中国市场大跌20%拖累。

无独有偶，adidas在中国市场同样遭遇滑铁卢。在截至9月底的三个月内，adidas大中华区连续第二个季度下滑，跌幅为15%，延续了上一季度大跌16%的态势。

面对这一形式，分析师们纷纷把天平向安踏、李宁等国内运动服饰品牌倾斜。

天风证券日前发布研究报告称，维持李宁“买入”评级，继续看好该品牌向上带动下产品运营及扩张红利释放，预计12月李宁线下生意较11月继续提速，同店折扣和售罄率也会持续领跑行业。该报告还更新了李宁今年的盈利预期，净利润将在38亿至62亿元之间。

招商证券国际此前也表示，国内运动服饰行业的“国潮”趋势将持续，包括Nike和adidas在内的品牌在中国都面临前所未有的激烈竞争，该行维持安踏、李宁和特步的“买入”评级。 

业内对李宁前景的乐观态度并非空穴来风。

Euromonitor数据显示，2020年中国是规模仅次于美国的全球第二大运动鞋服零售市场，也是增长最快的国家之一，预计2025年国内运动鞋服规模将达到5990亿元，对应复合年增长率13.7%。

近年来，国内消费者人均运动鞋服消费额不断提升，但仍有较大增长空间，对标发达国家，中国人均运动鞋服支出较全球其他主要经济体存在3-10倍差距，还有数倍增长潜力。

得益于此，李宁今年已连续三个季度录得双位数的增长，是国内运动服饰领域表现最稳健的品牌。在截至9月30日的第三季度内，李宁整体同店销售同比录得20%至30%高段增长，零售流水为40%至50%低段增长。

按渠道分，李宁直营零售渠道同店销售额录得30%至40%低段增长，批发和特许经销商渠道录得20%至30%中段增长，电商业务也实现了30%至40%中段增长。

截至报告期末，李宁在中国的销售点数量(不包括李宁YOUNG)共计5803个，较 上一季末净增加99个，本年迄今净减少109个。李宁 YOUNG 销售点数量共计 1137个，较上一季末净增加96个，本年迄今净增加 116 个。

让业界感到愈发压迫的是，在已有的逾6000家门店基础上，李宁还在加速占领更多市场份额。12月24日，该品牌一口气在北京、柳州、沈阳和上海开设了4家全新旗舰店，旨在为消费者提供更加优质的产品体验、运动体验和购物体验。该品牌位于广西南宁的旗舰店也即将揭幕。

11月初，李宁宣布计划出售价值105亿港元新股，所得款项将用作投资新推出品类、国际扩张、重组基础设施及进一步提升供应链系统、投资未来业务等。

在产品方面，李宁也在不断拓宽自己的赛道，于11月发布全新独立高级运动时尚品牌LI-NING 1990（李宁1990），引发行业和消费者的广泛关注。

与中国李宁对于传统元素碎片的汲取不同，李宁1990是对品牌三十余年经典的系统回顾。而除了复古潮流的运动套装，李宁1990还囊括了适合日常的休闲通勤款式，目的是以运动品牌的功能性面料、制作工艺以及成衣的剪裁方式，来构成更立体的运动时尚品牌，这也是李宁集团从未踏足的领域。

李宁集团表示，李宁1990的经典回归，承载了品牌成立至今三十余年发展历程中的宝贵文化及精神资产，体现品牌经典—永恒的风格理念。据悉，李宁1990全球首店已于11月6日正式落户北京侨福芳草地，中国西南首店重庆来福士广场店也紧随着在11月13日开业。

在业内人士看来，李宁1990的推出是李宁集团在品牌力方面又一个重要的里程碑。对于一直坚持“单品牌、多品类、多渠道”战略格局的李宁集团而言，李宁1990的前缀“全新独立高级时尚品牌”，几乎是李宁集团前所未有的优先级，也可以说是李宁集团的首个子品牌，足可见集团对该品牌的重视。 

本月初，李宁还紧随潮流，在海南三亚打造了一场以“意想天开”为主题的潮流音乐节，以青年文化力量，创意呈现2022年春夏系列新品，创始人李宁和成龙均到场出席，相关微博话题的阅读讨论量逼近2亿。

作为安踏在国内的最大对手，李宁显然已经意识到，要想用单品牌战略与后者的多品牌矩阵竞争，就意味着要开发出更多产品结构和层次，来扩大生意的版图，而向时尚化进击的最佳支撑就是品牌力。

毕竟趋势红利对股价的影响是周期性的，只有产品和品牌的优势能成为长期的支柱，李宁正在用实际行动回应市场对其增长潜力的质疑。

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