禹唐体育注：

近日，国内三大主要的游戏直播平台，斗鱼、虎牙、哔哩哔哩（B站）相继发布了2019年第四季度及全年财报，总体表现可圈可点。

从2016年开始，国内电子竞技产业呈现爆发式增长，除了政策利好之外，直播行业的崛起也是推动电竞产业快速发展的重要因素。如今，电子竞技赛事和直播平台互为支撑，构成了电竞生态链上不可或缺的两大环节。

三家头部游戏直播公司财报电竞行业强劲的发展势头，显示出电子竞技概念带来的经济效应。对比后发现，游戏直播行业竞争中，优质内容仍是关键。

三大电竞直播平台营收实现高增长

根据财报显示，斗鱼、虎牙、哔哩哔哩三大平台，2019年第四季度及全年营收同比增长都在60%以上，在运营和财务上都表现良好。

其中，斗鱼全年财报最大的亮点在于，实现扭亏为盈。2019年全年斗鱼总净营收为人民币72.83亿元，同比增长99.3%；非美国通用会计准则下，斗鱼2019年全年录得净利润3.46亿元，而2018年同期调整后净亏损约为8.19亿元人民币。其中2019年第四季度业绩显著，平台运营效率大幅提升，毛利润同比增长超9倍，毛利率从去年同期的3.1%猛增至18.2%。

另一家电竞直播头部企业虎牙，也保持全速前进，连续九个季度实现盈利。财报显示，2019年第四季度，虎牙总收入同比增长64.0%至人民币24.68亿元；非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为人民币2.42亿元，同比增长44.9%达到新高。2019年虎牙总收入为人民币83.75亿人民币元，相比2018年的人民币46.63亿元，同比增长118.68%；非美国通用会计准则下，归属于虎牙的净利润为7.50亿元人民币，同比增长62.7%。

而由二次元视频起家，几年来不断布局电竞直播内容的哔哩哔哩，2019年度营收能力在进一步提升，但仍未摆脱亏损现状。2019年第四季度，哔哩哔哩实现营收20.1亿元人民币，全年总营收达67.8亿元人民币，同比增长64%；2019年亏损则突破10亿大关，达13.036亿元。

业务侧重不同，提升用户付费率成关键

在三家上市公司中，虎牙和斗鱼的运营模式类似，主要内容方向同为游戏直播，因此经常被行业进行互相对比。根据近几年数据显示，直播类企业收入来源以直播收入和广告收入为主，支出方面则由营收分成费用、内容成本以及带宽成本等构成。

财报显示，2019年第四季度斗鱼直播收入占总收入的91.76%；虎牙直播收入占总收入的95.06%，说明两者都依赖严重直播业务。直播业务的营收关乎整个公司业绩走向，因此，如何通过提供更优质的直播内容和如何提升用户体验和付费率，成为直播类企业发展壮大的关键。

围绕着直播业务的同时，两家平台也在探索不同方向。虎牙试水在线教育以及电商直播；斗鱼则上线了云游戏，探索未来发展方向。

哔哩哔哩则视频内容多元化，由原来的二次元、游戏为主的内容，逐渐开始转向兼顾生活、娱乐、科技、学习等全民视频平台。

根据财报，第四季度哔哩哔哩游戏业务收入为8.7亿元，在总体营收中的占比43%。非游戏业务收入（包括直播和增值服务收入、广告业务收入、电商及其他收入）贡献了11.4亿元的营收，同比增长157%，占季度总营收的57%。

其中，直播和增值服务收入同比增长183%至5.7亿元；广告业务收入同比增长81%至2.9亿元；电商及其他收入同比增长241%至2.8亿元。

游戏业务收入比重的持续降低，使哔哩哔哩“破圈扩张”的步伐更稳健，逐步布局电竞、娱乐直播等多元化内容为今后持续竞争，实现盈利增加了更多可能性。

平台竞争加剧，优质电竞内容仍是第一要素

从本质上看，虎牙、斗鱼、哔哩哔哩三家都属于内容平台。从互联网兴起以来，视频类平台的发展规律来看，用户在选择平台过程中，最终选择的是内容，相对于忠于平台，用户本质上是忠于内容。因此，在直播平台未来布局中，内容仍然是第一要素。

通过财报的成本支出，也可以看出平台布局方向：斗鱼2019年第四季度的收入分成费和内容成本从2018年同期的9.19亿元人民币增加到14.737亿元人民币，后者则花费在电子竞技相关内容和自产内容方面的投资；虎牙收入分成和内容成本则同比增长51.2％至15.715亿元，前者归因于直播业务的增长，后者归因于在内容创作者和电子竞技内容上的花费增多。

探索直播内容多元化，与头部电竞战队合作、签约优质主播、购买赛事版权、打造自制内容等成为各大平台拓展内容的重要手段。

2019年10月，虎牙成功拿下2020至2022三年韩国LCK赛事独家中文转播权，且持续拥有韩国LCK、北美英雄联盟冠军联赛（LCS）和欧洲冠军联赛（LEC）三大赛区独家直播权；斗鱼去年则全资组建了电竞战队DYG，重金签下了KPL“三冠王”久诚、笑煮等明星选手，还入股了王者荣耀联赛冠军eStar，签约了绝地求生PGC世界冠军Gen.G等战队。

2019年第四季度，优质的头部电竞赛事资源竞争愈发激烈。虎牙、斗鱼、快手等纷纷投标，最终哔哩哔哩以8亿元价格拿下了《英雄联盟》全球总决赛中国地区三年的独家直播版权。目前哔哩哔哩还拥有《DOTA2》TI国际邀请赛、《王者荣耀》KPL职业联赛、守望先锋联赛（OWL）等多家职业赛事的直播权和点播权。

需要看到的是，目前市场上优质电竞内容数量稀缺，各平台如何挖掘优质内容，探索更有效的盈利模式成为未来发展的关键。

本文转载自新华网体育，图片除署名外均来自网络，原标题：对比三家电竞直播平台的年报，优质内容仍是竞争第一要素