莱茵体育是一家有曲折感和故事感的企业，其转型被媒体频繁解读。这家致力于转型体育的房企一直在地产、体育、能源等多个行业间不断穿梭，它的体育梦是否能实现依然是一个问号。

8月28日，莱茵体育发布2017年半年报。报告期内，莱茵体育实现营业总收入9.96亿元，净利润0.15亿元。其中，体育运营收入0.28亿元，同比增加1002.69%；房地产销售收入0.23亿元，同比减少92.05%；能源及贸易销售收入9.09亿元，同比减少7.21%；房地产租赁收入0.35亿元，同比增加31.9%。从中报可以发现，莱茵体育的主营业务包括体育、能源、地产三大块。但仔细分析这份中报，或许可以窥探莱茵体育的战略与战术迷局。

“反哺”体育

8月21日，莱茵体育发布公告称，公司拟对位于杭州、南通的54处闲置房产（商业物业）按市场价出售，拟售价合计2.08亿元人民币，总面积为7710.47平方米。

对于出售上述房产的原因，莱茵体育在公告里解释称为全面推进落实体育“空间+内容”商业模式，进一步聚焦体育主业，盘活公司现有资产，优化资产结构，提高资产运营效率。这一举动，颇具深意。

据中国房地产报记者了解，莱茵体育自2014年便宣布放弃房地产业，进军体育行业。莱茵体育在当年的半年报中明确提到，公司确定了“一体两翼”战略发展方向（体育产业和清洁能源产业），尤其大力发展体育事业，全面进行业务转型。

记者发现，在3年转型期过程中，莱茵体育都通过抛售地产业务获取资金，以加大体育行业的投资。比如，2015年，莱茵体育先后将公司拥有的杭州枫郡置业有限公司、杭州莱茵达枫凯置业有限公司、南通莱茵洲际置业有限公司、扬州绿茵广场置业有限公司、杭州中尚蓝达置业有限公司股权全部或部分转让，以“反哺”体育业务。

而这次54处房产的出售，不得不说是一个大动作。

莱茵体育称，报告期内，公司全力发展体育业务，体育运营收入呈现较大幅度增长，较上年同期增长1002.69%，同时由于转型原因，其他业务收入有所下降，整个报告期内公司合计实现营业收入约9.96亿元，较上年同期下降23.36%。

“公司进一步持续推进住宅类地产资产去化工作，同时加大持有性物业的商业开发力度，受益于报告期内房地产市场回暖，公司顺应市场形势，调整存量房地产业务结构，为公司转型体育产业积累更多资金与资源储备。” 莱茵体育一直在通过出售地产业务来反哺体育业务。

半年报数据显示，2017年上半年，公司共实现体育运营收入0.28亿元，占营业收入比重的2.83%。虽然上半年净利降近四成，体育业务营收增10倍，但占比不足3%。

所以，莱茵体育走向体育的路还长。

“不务正业”？

莱茵体育在中报里透露了其未来战略规划，将致力于通过PPP、拿地自建租赁改造等多种模式，推进建设运营特色体育小镇、城市体育综合体等。

莱茵体育提出重点布局体育小镇和城市体育综合体项目。上半年，公司分别签署了桐庐国际足球小镇、萧山“律动浦阳”小镇、成都葛仙山运动休闲小镇三大特色小镇，及重庆盘龙体育公园、嘉兴秀湖城市体育服务综合体、杭州闲林港城市体育服务综合体三大综合体项目，已运营2座体育综合体，在建体育综合体3座，已运营或签约健身俱乐部14家。

建体育小镇与城市体育综合体都需要大量土地资源与资金。这不得不让外界疑惑，莱茵体育是否有继续发展房地产业务的计划。经过测算得知，其体育小镇的资金涉及150亿元之多。记者就此致电莱茵体育董事会秘书李钢孟，对方表现得谨慎小心，称一切以中报为准，不方便接受采访。

记者还发现，走过三年转型期的莱茵体育，目前依然有11家地产公司，在杭州、江苏、上海都有地产业务。

上半年，公司共实现房地产销售收入0.23亿元，同比减少92.05%；房地产租赁收入0.35亿元，同比增加31.90%；两者分别占营业收入比重的2.31%、3.48%。

另一个值得注意的是细节是，报告期内，公司实现能源及贸易销售收入9.09亿元，同比减少7.21%，占营业收入的比重却达91.29%之多。

能源板块的业务占九成之上，莱茵体育似乎又对能源行业情有独钟，这显得有点“不务正业”。

真假“体育梦”

据莱茵体育官网资料介绍，公司在全球范围内布局体育空间、体育赛事、体育金融、体育教育、体育网络、体育传媒六大平台，致力于打造一个由若干企业集群组成的融合发展的体育产业生态圈。以“空间+内容”的商业模式为核心，目前已构筑起一个具备上游IP资源、中游运营服务体系、下游多渠道变现通道的莱茵体育生态圈。这等于几乎涉及了体育的所有最热概念。

体育转型是为炒概念，还是真正有一颗“体育梦”的心？根据此前中国房地产报的报道，莱茵体育从房企转型的意愿较为强烈，目前正重组经营团队，公司内部人才在由“地产系”向“体育系”蜕变。

但是，记者发现，半年报中，莱茵体育把体育小镇及体育服务综合体作为未来支柱产业，提到“体育特色小镇及体育服务综合体，承载着莱茵体育未来的现金流、基础利润和优质资产来源”。不过，尴尬的是，截至目前，莱茵体育的营收结构中，体育行业仅占总比重的约2.83%，能源贸易销售及房地产销售依然是公司利润的主要来源。

本文转载自中国房地产网，图片除署名外均来自网络，原标题：一份中报折射莱茵体育转型迷局