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近日有消息称，来自CBA的江苏同曦俱乐部将于今年谋求在新三板挂牌。如果江苏同曦成功登陆新三板，那么其将成为继广州恒大淘宝之后，第二家登陆新三板的中国体育俱乐部。

新三板的魅力在哪里？

为何同曦和恒大淘宝都要在新三板挂牌呢？因为他们没有资格去主板上市。相比于新三板，主板的IPO非常严苛，而且要求企业必须持续盈利。对于目前的中国体育市场来说，俱乐部根本没有盈利能力，所以如果想要上市，不要求企业持续盈利的新三板是最好的也是唯一的选择。

那么上市对于俱乐部又有什么好处呢，以至于国内的俱乐部也纷纷要上市？答案是，上市有助于为俱乐部融资，同时提升俱乐部估值。

以广州恒大淘宝为例，登陆新三板让恒大淘宝俱乐部的估值翻倍。2013年，淘宝仅以12亿元人民币的价格，就获得了广州恒大淘宝50%的股份。也就是说2013年，该俱乐部的估值仅为24亿元。

可是2015年广州恒大淘宝在新三板挂牌时，以40元每股的价格发行了3.75亿股，整体估值高达150亿元。短短两年时间，俱乐部的估值就增长了近7倍。

既可以通过新三板为俱乐部融资，又能依靠体育产业的风口，以上新三板的方式增加俱乐部估值。所以，新三板才成为了国内体育俱乐部都瞄准的标的。

上市风险也很大

不过上市对于俱乐部来说并非只有好处，坏处也是显而易见的。上市公司必须要公开财务报表，这对于不具备自负盈亏能力的俱乐部来说压力山大。

去年年初，广州恒大淘宝公布了俱乐部2015年度的财务报表。该报表显示，2015年广州恒大淘宝亏损9亿多元，这对于投资者来说显然不是好消息，也不利于维持俱乐部的高估值。

此外，新三板的流通性并不好，个人投资者很难参与。大部分时候都是机构投资者在新三板进行投资。很多新三板上市公司，并没有能通过新三板取得理想中的融资额度。

在国外，体育俱乐部上市后的表现也有好有坏。正面案例是曼联俱乐部被美国老板收购后赴纽交所上市，取得了不错的表现。2012年曼联在纽交所上市之初，发行价为14美元，而目前曼联的股价已经上涨到了16.95美元。但在意大利国内上市的尤文图斯俱乐部，因为国内经济不景气等原因，股价表现得一塌糊涂，目前每股价值仅在0.3欧元左右，远低于本世纪初3.7欧元的发行价，价值整整缩水了10倍。

并且由于上市公司需要对股东负责，不可以任性对俱乐部进行没有收益的投资，因此尤文俱乐部的大股东即使愿意自掏腰包为球队输血也不行，必须要通过董事会的同意才行。所以，尽管称霸意甲，但尤文却无力砸钱买来顶级球星去冲击欧冠冠军。

此外一旦上市，意味着俱乐部的股票将会公开流通，这也就为恶意收购留下了空间。当年的曼联之所以被美国老板收购，正是因为曼联在被收购之前是在伦敦交易所上市。所以当格雷泽家族带着大笔资金收购曼联股票时，曼联方面根本无法抵挡趋利的股东倒向美国大鳄。

所以，上市对于体育俱乐部来说绝对是一柄双刃剑。尤其对于商业开发并不完善的国内俱乐部来说，想上市还是最好先评估下风险。如果没有做好准备就贸然上市，就必须做好俱乐部估价贬值、被收购、资金投入受牵制等负面情况的心理准备。

本文转载自体育产业营销，图片除署名外均来自网络，原标题：上市对于中国体育俱乐部来说是个好选择么？