乐视体育、新理益及佳兆业等意向买家踌躇满志，某种程度上却反衬出标的公司中体产业的寂寥之路。

近日来自中体产业首次披露的一份意向受让方名单，让中国“体育地产第一股”在2017年初博得了关注。乍看意向受让方名字，或许很难想象这家企业和刘益谦、郭英成、贾跃亭等资本玩家产生交集。

观点地产新媒体获悉，中体产业在回复上交所问询函的通告中提及，其大股东国家体育总局体育基金管理中心所持22.07%股权转让事宜，目前已公开征集到4家意向受让方，分别是北京翔明体育文化有限公司、新理益集团有限公司、天津乐体安鸿体育文化发展有限公司、深圳市鹏星船务有限公司。

过去两年国内喧嚣不止的足球联赛，方兴未艾的各类体育IP以及频频出台的宏观政策，都预示着体育产业即将迎来黄金时代。中体产业拥有丰富体育、地产资源，不出意外地成为“香饽饽”。消息显示，此前包括万达、阿里、腾讯都有意竞购该公司。

最终入围中体产业意向受让方名单的却是另一批企业，而它们才不是“没有故事的同学”。其中，据观点地产新媒体了解，新理益是刘益谦旗下企业，乐体安鸿归属于贾跃亭旗下乐视体育，鹏星船务背后则隐现郭英成、中信的身影。

有市场分析人士指出，从中长期来看，中国民众体育健身及消费的需求正蓬勃增长，2022年北京-张家口冬季奥运会更将直接刺激体育与地产的互动提升至新高度。这也意味着，争夺中体产业只是行业新竞争的一个缩影。

但在这灯火楼台的热闹之中，中体产业却显得多少有意兴阑珊，让人不得不回望其已走过的近20年时光和其背后的体育地产江湖。

刘、郭、贾“火并”股权

观点地产新媒体查阅相关文件了解，2016年12月20日，中体产业已宣布通过公开征集方式，协议转让大股东国家体育总局体育基金管理中心所持1.86亿股，占公司总股本22.07%，并以17.53元/股为基准定价。

对此，市场一度传出包括万达、阿里、腾讯、宝能等企业有意竞买的消息，不过最后这批企业却无实际动作。而从今年2月9日中体产业的最新公告看，翔明体育、新理益、乐体安鸿、鹏星船务才是目前最有可能接盘的受让方。

现在，随着更多信息被曝光，上述意向受让方的背景进一步为市场所知。据观点地产新媒体查询，新理益是刘益谦，乐体安鸿是贾跃亭名下乐视体育的子公司，鹏星船务的股东则包括佳兆业、中信等企业，北京翔明过往股东包括外滩控股集团有限公司。

有投资者向观点地产新媒体指出，体育产业的竞争在于资源，掌握越多资源也意味着越能占领市场。中体产业在赛事管理运营、场馆运营等领域中拥有明显的资源垄断优势，由此衍生的产品也将获得极大的营销溢价。

更现实的意义在于，在整合资源的同时，新股东将获得中体产业这一上市平台，并依托其不俗的背书能力获得资本市场青睐。资料显示，目前中体产业第二大股东为华体集团，后者实际控制人正是中国奥委会。

不过，投资者也向观点地产新媒体指，意向买家受让中体产业并非易事。

其中在代价方面，根据中体产业披露的交易基准价，以17.53元/股计算，22.07%的总股本涉及代价约为32.61元。这种定价或随着中体产业2月10日起复牌而生发不确定因素，市场多认为，该公司复牌目的或为通过二级市场倒逼“公允价值”的实现。

更高难度的挑战则在于国家体育总局开具的条件。根据公告，中体产业受让方或实际控制人需设立三年以上，最近两年连续盈利且无重大违法违规行为；具有明晰的经营发展战略；以及拥有符合中国证监会规定的优质资产，且“受让方需承诺在一定期限内注入中体产业等”。

目前尚未确定4家意向受让人是否满足相应条件，以及是否获得国家体育总局、财政部的批准。尽管如此，迅速打通体育产业上下游资源整合通道的诱惑，或仍将引发包括乐视体育、新理益、佳兆业等相关各方之间的一番竞争。

从资产的角度看，当中的3家企业具备注入相应体育资源的能力。其中，乐视体育目前在体育赛事直播、智能运动装备、拳击O2O、彩票等业务均有涉足；佳兆业有场馆运营、赛事运作等经验，不仅中标深圳、惠州、佛山等体育场馆的经营权，还运营足球俱乐部业务；北京翔明的前股东则拥有ABP水上摩托世锦赛及NC国家杯系列赛中国赛区的承办权。

值得一提的是，有2家企业背后的股东与国家体育总局有过合作关系。观点地产新媒体了解，新理益实际控制人刘益谦曾于2006年入股中体产业，一度升至第三大股东。

而鹏星船务的另一大股东中信曾于2009年与国家体育总局、中国奥委会打造互联网体育项目，同时这家央企还是“北京国安”俱乐部的主要股东之一。

另悉，1月份，贾跃亭曾为受到乐视资金危机牵连的乐视体育公开发声，表示乐视体育将很快开始下一轮股权融资，“甚至是上市计划”。此前市场普遍认为中体产业便是乐视体育相中的壳公司。

中体漫长地产沉浮路

乐视体育、新理益及佳兆业等意向买家踌躇满志，某种程度上却反衬出标的公司中体产业的寂寥之路。

作为国家体育总局旗下唯一一家上市公司，中体产业拥有的业务资源及变现能力，至今仍是最受资本市场追逐的根本原因。

观点地产新媒体查询，中体产业旗下包括中奥体育、中体竞赛、中体倍力、中体经纪、中体华奥、英特达等公司，业务涵盖复合型城市体育地产开发、赛事运营、场馆运营与咨询、休闲健身、体育经纪与咨询、门票代理及赛事推广、体育彩票设备供应及服务等。

其中，中奥体育目前在马拉松、自行车及高尔夫三大项目拥有IP，包括北京马拉松、李宁10公里跑、环中国国际公路自行车赛、美巡中国赛、中国高尔夫俱乐部联赛等。同时，中体产业还为多地体育中心、体育休闲小镇、国家体育馆及奥运村提供运营咨询顾问业务。

但即便手握资源优势，在过去的20年发展中，中体产业始终无法摆脱经营起伏的命运，以致于现在需要转让股权引入合作伙伴来激活未来，这难免不为外界所唏嘘。

中体产业诞生于1997年掀起的国企改制浪潮下，成为体育系统下最重要的改革试点产品。1998年2月，国家体委体育基金管理中心、沈阳市房产实业有限公司、中华全国体育基金会、国家体育总局体育彩票管理中心、国家体育总局体育器材装备中心共同发起成立了中体产业，仅一个月后便实现在上交所挂牌上市。

从早期的股东组成看，沈阳市房产实业有限公司的入局，似乎已预示着中体产业与房地产有千丝万缕的联系。资料显示，该公司上市共募集资金2.5亿元，主要用以在天津、西安、重庆、武汉、太原等地打造健身广场。

出于尽快盈利的目的，1999年，中体产业获得中国奥委会授权使用“奥林匹克花园”品牌。此后，中体产业首次联合广东金业集团（奥园地产前身），建设投资“广州奥林匹克花园”。

“广州奥林匹克花园”将奥林匹克文化理念与社区规划、管理相结合，成为中体产业最重要的复合地产项目之一。在当时“申奥”的效应下，该项目一度创下开盘5次均被抢购的纪录。受此鼓舞，中体产业先后在北京、上海、沈阳复制“奥林匹克花园”品牌。

后来，有熟悉该段历史的业内人士告诉观点地产新媒体，起步时足够辉煌，但当时的中体产业发展模式存在极大局限性。同时中体产业在2010年前主要集中在北京、上海，而广东、云南、重庆、山东、河南占比极少，大部分是地产类业务。

“中体产业过去的房地产项目，主要通过和房企合作，自己输出‘奥林匹克’品牌，对方则负责打造。但后来房地产行业的概念此起彼伏、行业发展规模喷发，中体产业的优势已不再那么大。”

中体产业年报数据显示，2008年、2009年及2010年，中体产业分别实现营收13.29亿元、9.66亿元、13.67亿元，净利润则为1.97亿元、5097.69万元、7526.12万元，出现较大幅度下滑。在房地产业务方面，中体产业在海南等地还经历了开发烂尾、出售项目等等困难。

另一方面，中体产业后来在体育产业领域经营也面临挑战。有消息称，中体产业先后涉足中体健身广场、体育彩票销售等业务，但成绩一般；而在竞标国内部分体育赛事的经营权时，也曾遭受过失利滋味。

2014年，中央巡视组在体育总局的巡视意见中明确提出，体育总局“存在行政、事业、协会和企业四位一体的现象”。此后体育总局表示“已没有更多优质资源注入中体产业”，将计划在3年内转让全部股权。2016年9月底，中体产业净利润增长率降为-59.11%；12月，这家国字号体育公司正式待价而沽。

诗情酒兴渐阑珊。时至如今，体育产业已成为当今经济最热门的发展领域之一，包括万达、佳兆业、绿地、乐视、阿里等国内诸多企业都先后布局。那么，在这最好的时代，坐拥丰富的体育上下游资源，中体产业将如何再次勃兴？

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