禹唐体育注：

体育产业并购正愈演愈烈。在政策支持下，乐视体育、万达集团、体奥动力及腾讯体育等纷纷斥资布局。2016年跨境并购体育产业规模最大的，当属上海浸鑫基金与知名赛事版权公司MP&Silva牵手。该交易背后的“红娘”--易界网(DealGlobe)CEO冯林说，当下部分公司存在跟风，尤其是投资国外的足球俱乐部。也有一些上市公司对于并购的战略部署非常清晰，这类企业约占10%-20%。这其中最终成功的可能不超过20%。

卖方关注收购方财务

作为一家专注于服务中国企业海外并购的数字化投行，易界吸纳超过10000多名来自全球的企业、私募基金、并购基金、投资银行、律师等会员，并受到国内500多家上市公司的关注和委托，线上出售资产超过5000家。谈及当前体育产业的并购趋势，公司市场及业务拓展总监李佳超表示，“中国体育赛事职业化刚起步不久，国内球迷很多，大家对国际顶级赛事的明星、俱乐部资源能否嫁接到中国挺感兴趣，体育产业在中国大有可为。”

至于跨境并购MP&Silva收购案，交易标的估值未有正式披露，但业内人士认为这是自2015年万达集团收购瑞士盈方以来规模最大的体育行业国际并购案。MP&Silva在足球领域拥有几乎所有顶级球赛版权经营权。此前，由光大证券全资子公司光大资本与暴风集团全资子公司暴风投资共同发起设立的新兴产业并购基金上海浸鑫投资基金，宣布已收购该公司65%股权。李佳超透露，当时整个交易的过程非常波折。“我们最初在欧洲市场获得了MPS在融资的消息，了解到中国客户很感兴趣，就推荐给了卖方。虽然暴风和光大在中国很有名，但卖方也不太了解他们是干什么的，从财务上看，对方会觉得买方收入好像不高，对于现金流够不够打了个问号。我们做了大量沟通。”易界还建议客户保留了公司原来主要管理层。

“一些企业在完成并购后，会选择将管理层全换成自己人，但这对很多中国企业来说不是最好。因为不了解原来的管理文化，突然换了个老板，下面核心的技术和人若走掉，对收购不太有利。”李佳超解释。

海外并购医疗、体育等受青睐

商务部公布的数据显示，今年1月-7月我国并购实际交易金额已超过2015年全年，占同期对外投资额比重也超过2015年的34%；实际并购金额10亿美元以上的项目12个。

“2014年被称为中国企业海外并购元年。从那时起，越来越多的企业到海外做并购。原来可能是收购资源类企业，后来更多是上市公司，之后是一些新兴产业。”李佳超表示，目前医疗、装备制造、TMT、体育和大消费这几个行业还有很大机会。

冯林认为，医疗健康目前是国内一大热点，因为国内好的品牌技术比较少，自己投入研发风险大，周期长；其次是装备制造，中国制造发展很快，但一些细分领域，比如汽车零配件，核心技术可能需要30年甚至50年，通过资本收购可能会尽快解决；第三是TMT；第四是体育产业，中国市场很大，而NBA、英超等在全球都是顶尖赛事，体育产业在中国会大发展。

对海外并购项目来源，冯林介绍了四类主要渠道，一是利用自己原来的网络关系、朋友；二是找当地的投行，从投行手里看项目；三是找当地的私募基金，因为基金投的项目一般三五年要退出；四是通过一些活动和网络平台获取。

本文转载自中国网，图片除署名外均来自网络，原标题：体育并购如何做？看易界如何说