禹唐体育注：

最近体育有多火？先是女排12年重返奥运冠军席位，为央视赚足惊人的70%收视率，微博话题阅读量达到2.9亿。后是国足用了15年时间等来世界杯亚洲赛区12强赛，虽然首战2比3不敌韩国队。但却引来了前所未有的热议，仅仅是乐视视频方面的播放量就超过1700万人次。

一边是精彩的体育赛事，一边是体育股半年报披露如火如荼进行着，成绩却没那么精彩。截止9月1日，新三板17家体育股（按股转行业分类标准）已经全部披露了半年报。

然而17家体育企业中就有7家半年报亏损，新三板的体育企业的亏损之路到底何时是尽头？亏损背后到底是一种衰落还是希望？新三板的体育股精彩何时到来。

新三板体育股隔着一个A股贵人鸟的差距？

新三板体育股的半年报成绩怎样？形象来说，17=1。即这17只新三板体育企业刚刚抵上一个A股的贵人鸟体育企业。

据Wind统计，这17只体育股的总营业收入约为11.17亿，而贵人鸟的总营业收入约为10.18亿，归母净利润为1.57亿。但是，新三板17只体育股的归母净利润总额竟然达到-2.28亿。也就是说，这17只体育股离着一个A股贵人鸟体育企业那么大的差距。

17只体育股就有7只亏损，其中恒大淘宝亏损额达到3.1亿，而不得不提的是，营收总额前7位就有4家是亏损的，2家创新层企业：新赛点和欧迅体育也位列其中。而另外一家创新层体育企业——体育之窗营收总额2.807亿，归母净利润6896.33万元，也是半年报成绩最好的一家新三板体育企业。

一方面，新三板体育股的业绩不太好，很多企业处于持续亏损状态，另一方面体育企业又排队扎堆挂牌新三板，体育行业的魅力何在？

我们来看看两家亏损的新三板体育领头企业：恒大淘宝欧迅体育。

左手一个欧迅体育，右手一个恒大淘宝，边亏损边开挂

一个是“亚洲足球第一股”，一个是新三板“体育营销第一股”，事实上恒大淘宝和欧迅体育自挂牌以来都是连续亏损的，恒大淘宝两年半亏损更是达到17亿之多。

而不可否认的是即使是亏损也阻止不了这两个体育企业开挂之路。

撇开高昂的球队“养人”成本，恒大淘宝2016上半年的营业业绩进步还是挺大的。

一方面，就营业收入来说，2016年足球俱乐部2016年上半年营业总收入为4.31亿元，比上年同期增加2.85亿元，主要是广告收入及球员转会收入大幅增长，其中主营业务收入2.51亿元，2016年上半年亏损3.12亿元，也比上年同期减少亏损3665万元。

另一方面，其在新三板挂牌后首笔融资，募集资金就达到8.6936亿元，发行后的恒大淘宝市值达到158.69亿，随后俱乐部股票以每股55元的价格实现成功交易，收盘市值最高突破200亿元，超过世界足坛豪门曼联俱乐部，成为“最贵俱乐部”和“亚洲足球第一股”。

作为烧钱又不盈利的足球俱乐部，如果就营收与净利来说不与市值成正比，市值之高只能说恒大淘宝暂时不是一个“赚钱”的企业，而是一个“值钱”的企业，背后不断有人投钱，说明资本市场对恒大淘宝这个足球俱乐部品牌商业价值还是相当看好的。

职业足球俱乐部有多值钱？近年来，得益于国家大力支持足球事业，同时为职业足球俱乐部的持续健康发展提供了有力的支持。如2015年体奥动力以80亿元人民币的价格购买中超联赛5年的全媒体版权，意昧着中超联赛的商业运营逐步市场化和规范化，与欧洲顶级联赛版权运营水准接轨。毫无疑问，这其中有着巨大的商机和品牌价值，而这些都是恒大淘宝所要被挖掘的商业价值。

与恒大淘宝专注于职业足球俱乐部不同，欧迅体育可谓全面发展，集体育赞助咨询服务、体育赛事运营管理、体育媒体版权运营管理和体育票房营销管理四大主营业务。

自去年开始独家买断重庆力帆、上海申鑫等5家中超、中甲俱乐部三至五年的门票经营权后，欧迅在2016年的势头像开了挂一样。先是2月份与阿里建立战略伙伴关系，3月拿下法网公开赛大单，之后又与上海通用签订赞助合作协议，拿下山东鲁能足球俱乐部签约"互联网+体育"项目，与新疆体育局签订中国体育文化旅游合作协议，6月份，与腾讯携手“跑向里约”路跑活动，而8月3日，又获得里约奥运六国新媒体转播权，如今更是成立20亿元的体育产业基金会，堪称势头猛。

而2016上半年实现营业收入4,680.89万元，较上年同期增长12.09%，其中期产生净亏损555万元，利润水平比去年同期下降973万元，但与去年下半年的净亏损相比，亏损额减1943万元，显示出一定的恢复上升趋势。

但是，由于减少体育媒体版权业务的投资，公司的整体营业收入和净利也受到了影响。那么，欧迅体育作为筹划众多体育赛事的运营商一直亏损，背后缺少了什么？

缺少自身的体育赛事IP。这也是欧迅体育尝试发展的方向，同时也是许多体育企业的通病。作为体育产业的核心，一方面，赛事IP很值钱，有着巨大的商业价值；另一方面却不像电影电视剧IP那样好培养，也非常稀缺。尤其是优质的体育赛事IP，像NBA，世界杯等。因此培养体育赛事IP还是欧迅体育谋求进一步发展的重要之举，有很大的潜能有待挖掘。

事实上，欧迅体育和恒大淘宝的亏损与新阶段我国体育产业尚不成熟，处于培育期有着很大的关系，这也是体育企业存在的普遍问题。可喜的是，国家体育总局《体育产业发展“十三五”规划》首次明确了竞赛表演业、健身休闲业、场馆服务业、体育中介业、体育培训业、体育传媒业、体育用品业和体育彩票八大重点行业，而体育产业总规模超过3万亿，从业人员数超过600万人。此外，国家大力推行全民健身计划，还有足球产业长期发展规划无疑是给予体育产业的巨大支持与巨大发展空间。人口红利与政策红利双管齐下，巨大的体育产业链也得以衍生与延伸。

因而，对于恒大淘宝和欧迅体育来说，一个烧钱俱乐部，一个寻找新的体育IP增长点，有更大的体育产业商机等待发掘，这些体育股的精彩才刚开始。

本文转载自新三板智库，图片除署名外均来自网络，原标题：2016，亏损的新三板体育股不哭，精彩才刚开始