为什么烂球队在NBA也是好生意

为什么像快船、篮网、雄鹿这样战绩不佳的 NBA 球队,一夜之间也成为了投资者趋之若鹜的高价商品?

2015-01-21 08:30 来源:好奇心日报 1 95375


据彭博社消息,由于球队战绩不佳、经营不善,加上先前卢布汇率大幅走低,NBA 布鲁克林篮网队的拥有者、俄罗斯富豪米哈伊尔-普罗霍洛夫近期正式决定出售球队,目前已经雇佣投行来负责此事。


这也意味着,这位俄罗斯土豪未来不能享受 NBA 总冠军的快感了。2010 年 5 月,普罗霍洛夫以 2.23 亿美元的高价,购得篮网队 80% 的股份,以及其主场巴克莱中心 45% 的股份。他表示要在 5 年时间内使球队拿下总冠军。之后,篮网从联盟其他球队大举挖角,却未曾闯入总决赛。


2013-14 赛季,篮网的亏损高达 1.44 亿美元。这一数据高居联盟榜首,要知道,对于亏损第二高的华盛顿奇才队,这一数字仅为 1300 万美元。而 2014-15 赛季打到现在,篮网的胜率也仅为 42% 左右,徘徊在东部第八位上下,随时可能无缘季后赛。


 2014 年,前微软 CEO 鲍尔默以 20 亿美元的天价收购了洛杉矶快船队,这一报价使得所有 NBA 球队的身价现在都翻了好几倍。按照 Business Insider 的说法,篮网队现在的价值高达 27 亿美元。


彭博社则在报道中援引了一位估价专家 Peter Schwartz 的说法,称篮网队目前的价值在 13 亿美元上下——这相比普罗霍洛夫当年的买入价已经翻了近 5 倍。在另一则相关报道中,体育产业分析师 Lee Berke 将篮网队称为“另一幅挂牌出售的毕加索名画”,并对最终成交金额表示乐观。


为什么像快船、篮网、雄鹿这样战绩不佳的 NBA 球队,一夜之间也成为了投资者趋之若鹜的高价商品?我们认为,至少有以下 7 个理由,让你还能把投资这些球队当做一门保证投资回报率的好生意:


首先,球队可以分食联盟的巨额电视转播费


作为一个管理机构,NBA 联盟以整体的方式为各支球队盈利,然后将这些盈利平均分配给各支球队。根据协议,所有 30 支 NBA 球队,都可以均摊联盟的电视转播合同收入。2014 年,每支球队大概能从这一渠道获得 3000 万美元的收入。


而从 2016-17 赛季起,联盟与 ESPN、TNT、ABC 等达成的新转播协议将正式生效,这是一份为期 9 年,价值 240 亿美元的大单,平均到每支球队的收入有望升至目前的 3 倍以上,联盟中绝大多数球队很快都能够做到稳赚不赔。


而在这份合同敲定后,NBA 也将 MLB(美国职业棒球联赛)8 年 56 亿美元的价值远远甩开,成为仅次于 NFL(美国职业橄榄球联盟)的全美第二大吸金运动。


从本地电视的转播费中也能赚不少


除了联盟分下来的电视转播费外,篮网队还与纽约当地的 YES TV 签有一份转播权合同,每年获得 2000 万美元的收入。看看洛杉矶湖人队你就知道,这个数字在联盟中已经算是比较低的了:湖人队与时代华纳有线电视的本地转播合同,一签就是 20 年,到 2032 年依然有效;每年湖人队从这部分的获得的收入高达 2 亿美元。


好在,篮网队与 YES TV 的合同在 2016 年就会到期,双方很有可能签订一份比现在高出许多的新合同。


虽然不太多,但还有广告赞助的收入


除了占了大头的电视转播收入外,NBA 联盟的另一个吸金途径是广告赞助收入。根据 IEG Research 的调查,2013 年,NBA 的总赞助收入达到了 6.79 亿美元,同比增加了 5.7%,这些赞助来自于百威、可口可乐、Adidas、Spalding、起亚、麦当劳、三星等 20 家公司。


如果从球队角度来看,篮网队的广告收入相当高,在联盟内仅次于波士顿凯尔特人队。如果我们研究一下凯尔特人、篮网、公牛等广告收入偏高的球队的情况就会发现,广告收入不仅与球队战绩有关,与其所属的城市、球员的个人能力也直接相关。



NBA 目前也在挖掘新的广告位资源——比如球衣。2015-16 赛季起,广告就可能取代 NBA 联盟的标志,出现在某些球队的球衣正面。联盟相关人士表示,如果赞助商合同适宜,球队每年预计可以从这种广告模式中获得约 1 亿美元的收入。


地理位置决定了其他营业收入


篮网先前的主场位于新泽西市,那是个篮球文化相对薄弱的地方。而在将主场移至纽约布鲁克林这一黑人聚集地之后,其门票和相关用品销售都水涨船高。根据 ESPN 的报道,2013-14 赛季篮网队的销售收入达到了全联盟第 5,其中包厢票的售罄率高达 98%。在2011-12 赛季,他们可还是全联盟垫底呢。


而布鲁克林的地理位置,也使得篮网队的影响力有了一些辐射效应。由于球队的第二大股东 Bruce Ratner 出资 7600 万美元修建了一条地铁线,改善了巴克莱中心附近的交通,也使得更多纽约人愿意来看比赛了。据统计,上赛季篮网队卖出的球票中,14% 的卖家来自于纽约的曼哈顿地区。


篮网最需要甩掉的,是一批高价球员合同


2013-14 年,篮网的常规赛战绩为 44 胜 38 负,位列东部第六,并进入了东部半决赛。但在这背后,是普罗霍洛夫为球队付出的 1.028 亿美元工资,以及额外 9057 万美元的奢侈税。


这创造了 NBA 历史上单赛季的球队最高消费。即使到 2017-18 赛季,篮网的薪资总额还会在 7000 万以上,直到 2018 年都选不进高顺位的新秀。但加入篮网的加内特、皮尔斯、基里连科等锋线大拿却未能完美磨合,球队还遭遇了一波伤病困扰,主力中锋洛佩斯赛季报销。


但我们在前文中提到的联盟电视转播费大幅提升这一点,对面临球员工资困境的篮网来说,也算是个好消息。新的转播协议生效后,单支球队的工资上限会大幅上升至 9000 万美元以上。如果能够通过夏季市场,重新合理设计阵容,相信篮网至少能在球员工资上少赔一些钱。


假如烂进了乐透区,还有高顺位新秀可拿


篮网队在补强自己球队阵容的过程中,送出了未来好几年的选秀权,这意味着他们没法通过培养物美价廉的新秀,来为球队省钱了。


强有力的新秀对于球队整体实力的提升,可以以格里芬加入快船队的 2010-13 赛季为例:当年在常规赛的出色表现,使其进入了 NBA 全明星赛;在接下来的两个赛季中,格里芬通过与加盟的联盟顶级控卫克里斯·保罗合作,使快船队亮度进入季后赛,2012-13 赛季更是力压湖人队,成为赛区冠军。


对于战绩较差的球队来说,乐透区的状元签算是咸鱼翻身的好机会。现有方案中,战绩倒数前四的球队都有可能获得这个机会。2014 年,联盟曾试图改革乐透区选秀方案,使更多球队参与到状元签和高顺位新秀的争夺中,但方案最终被否定。


快船队的交易,帮整个 NBA 市场也重新估了值


数年前在市场上出售的 NBA 球队,价格都相对合理。比如被房地产大亨 Herb Kohl 在 2014 年卖掉的密尔沃基雄鹿队,就只付了 5.5 亿美元。


但在鲍尔默以 20 亿美元收购快船队之后,联盟所有球队一下子都有了身价数十亿的错觉。据 前文 Business Insider 的推算,如果以快船队 20 亿的身价为基准,即使是目前《福布斯》杂志认为只值 4.1 亿美元的雄鹿队,现在都能卖 14.1 亿了。而联盟价格最高的纽约尼克斯队,甚至可以达到 48.7 亿美元。


目前,普罗霍洛夫仍未透露他的心理价位,但以其急于捞回损失,填补其因卢布汇率动荡而蒸发掉的 14 亿美金个人财富来看,最终的成交价格绝不会低。


对大人物和富豪们来说,现在 NBA 的各支球队看上去更像是一种投资品。20 亿美元甚至更高的报价,其中有多少是泡沫成分,也很难说清楚。一旦普罗霍洛夫的故事在美国市场上重演,最快被抛售掉的,也依然是这些当年被高价买回来的球队产业。


原标题:7个理由告诉你,为什么烂球队在NBA也是好生意

作者:许冰清

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