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谁都知道，Under Armour巅峰已过，但是大家还想知道，Under Armour何时能走出低谷。2017年，Under Armour只录得了3%的收入增长，亏损额却接近5000万美元，股价更是一落千丈。公司创始人凯文·普朗克曾表示，2017是Under Armour转型的一年。很显然，Under Armour想要度过转型阵痛期，绝非易事。

今年第一季度，Under Armour依然录得了3000万美元的净亏损，北美市场的业务几乎陷入停滞，这是海外市场无法弥补的大坑。当然，业务转型重组使得公司的运营成本飙升，仅是第一季度，这个数字就高达4500万美元，这是Under Armour提前就有心理准备的。整个2018年，Under Armour还要承受居高不下的利润负增长。按照预估，今年Under Armour的业务重组成本会在1.1亿到1.3亿美元之间。

Under Armour力争收获最好的营收表现，而控制其他成本也会是主导思想，包括产品成本以及品牌营销成本。恐怕现在的Under Armour已经无暇顾及体育赞助了，更不可能为此送上大额支票，品牌鼎盛时期的长远计划也不得不推倒重来。

原本Under Armour还打算在足球领域大干一场，不过它也没有底气与耐克或者阿迪达斯打价格战。当耐克为热刺送上一纸年赞助费高达3000万英镑的合同时，Under Armour只能默默退出，并将目标转移至南安普敦以及阿斯顿维拉这样的中小俱乐部。不过Under Armour已经在四月初提前终止了与阿斯顿维拉的球衣赞助合同，这也在一定程度上表明Under Armour已经开始节衣缩食过日子了。

早在2016年，Under Armour就宣布在2020赛季取代Majestic，成为MLB的官方球衣赞助商。不过最新的消息却是，Under Armour已经退出了这笔交易，也自然就不会在2020年成为MLB的官方球衣赞助商。Sports Business Daily记者特里·莱弗顿（Terry Lefton）透露，Under Armour正在处理财务问题，公司没有太多大额花费的空间，而退出这笔交易则可以节省5000万美元。

MLB自然不愁接盘者，据悉，耐克已经做好了准备。一旦2020赛季到来，耐克就会接手曾经Under Armour获取的那部分权益。据莱弗顿透露，这项交易已经完成了80%，可能会在全明星来临之际揭晓。耐克对于北美四大职业体育联盟的赞助机会一直是来者不拒的态度，现在它已经是NFL以及NBA的统一球服供应商，到了2020年，MLB也会被收至帐下。

耐克几乎完成了对美国职业体育赞助的垄断，但是阿迪达斯阻止了这一局面的发生。德国运动品牌已经与NHL签署了长期的合作协议，此前，锐步一直是NHL的装备供应商，品牌市场定位转变后，母公司阿迪达斯的接盘也顺理成章。即便无法实现垄断，耐克的决心仍然令人惊叹。这基本上确保了当涉及到统一的设计和技术时，耐克将在这两个部门的品味和速度方面处于最前列。

不过现在还不确定耐克是否会将品牌LOGO印到球衣上面。sportslogos网站的克里斯·克里默（Chris Creamer）认为，耐克很可能会效法在NFL以及NBA联盟的操作模式，这已经是耐克的标配。而且Under Armour与MLB的协议也支持这一做法。

不出意外，耐克与MLB的合作也会加入一些新模式，这种做法在体育用品赞助领域正逐渐流行起来。其实在Under Armour与MLB的初始合作协议中，美国知名体育电商平台Fanatics就已经加入进来，这实际上是一种三方合作行为。也就是说，Under Armour负责MLB所有球队装备的设计和生产，至于市场销售层面则完全由Fanatics负责，两家公司共同摊销合约成本以及授权销售营收。

当然，耐克与MLB的合同还没有最终敲定，具体细节也无从谈起，不过MLB方面应该会保留操作上的自由度，也会给Fanatics参与进来的机会。去年九月份，Fanatics获得了软银领投的10亿美元融资，而NFL和MLB都是参投方。现在，Fanatics的市场估值已经达到45亿美元，两大联盟也必然有着自己的小算盘。

近日，NFL已经率先打破常规，与耐克和Fanatics达成了一种全新的联盟球衣赞助以及特许经营模式。英国足球俱乐部阿斯顿维拉从下赛季开始就要施行这种模式，Fanatics就是主导者。由于NFL与Fanatics签订了为期十年的特许商品协议，因此，从2020年开始，耐克将只负责设计和生产球员比赛服装，而市场上销售的球衣及周边产品则由Fanatics控制整条产业链。当然，耐克的标志还是一定要保留的。

既然NFL已经做出了表率，MLB也极有可能效仿，这也是耐克需要做好心理准备的地方。体育用品赞助越来越接近于纯粹的品牌营销行为，职业体育联盟开始控制市场通道，对于它们来说，这是重要的增收渠道，而且还能更深入地了解粉丝。

NFL方面认为，联盟要有能力应对市场需求的变化。任何一个细小的因素都可能决定粉丝的消费行为，Fanatics具备快速的市场反应能力，可以弥补体育用品制造商在这方面的不足。比如一场超级碗比赛结束后，Fanatics可以在几小时内将获胜一方的纪念衫摆上货架。

MLB当初选择与Under Armour合作，也是看中了其在年轻消费者群体中的影响力。当年，Under Armour正全力追赶耐克等老牌劲旅，但是那个时代早早结束了。Under Armour想借助MLB壮大品牌影响力，但是这也是一种高投入的营销行为，从合作模式上看，这项交易不能为Under Armour带来直接收入的提升。在公司营收增速缓慢而且严格控制成本的前提下，Under Armour能做的只有放弃。

金融咨询服务机构The Motley Fool的分析师杰森·莫塞尔（Jason Moser）认为，Under Armour与MLB的赞助交易要建立在75亿美元年销售额的基础上达成。即便Under Armour完成了这笔交易，也不会对公司盈利产生多少积极的影响，却是对公司整体运营造成伤筋动骨影响的重大决定。

现在的Under Armour也不用考虑追赶耐克的问题了，公司更是无暇顾及品牌假设层面的工作。解决北美零售渠道危机、增加盈利能力以及进一步接近消费者是Under Armour在业务重组背景下的工作重点。Under Armour要尊重自己当前的处境，并且保持投资者的乐观情绪。在宣布终止与MLB的交易之后，Under Armour的当日股价上涨了2.5%，这已经是去年7月以来的最高水平了。