动域资本谢立治:看不透未来,就找不到行业中真正缺失的产能

我们认为,体育和整个VC投资的情况有时间差,它才刚刚爆发,相对于互联网的VC投资来说处于增长阶段。

2016-09-09 08:00 来源:创业邦杂志 文/KUMA 0 61079

动域资本 合伙人 谢立治


复旦大学世界经济系学士,巴黎HEC商学院管理学硕士。谢先生曾先后于纽约Stralem投资基金、法国巴黎银行证券与衍生品总部、景瑞地产集团、浙江红蜻蜓鞋业等公司任职,在投资管理、公司财务、收购兼并、企业融资与证券化等领域拥有多年经验。


以下内容为谢立治在创业邦体育专项DEMO DAY上的精彩演讲,邦哥独家发布:


体育产业投资这两年很火,突然之间变成一个5万亿的市场。动域资本的观点是:这并不是一个所谓的垂直推动,而是自然而然就来到了爆发点。今天我们讲讲动域在体育行业怎么看的。


有一个数据:在中国,每周参加一次及以上体育锻炼的人口已经达到7亿。这是一个自然而然的过程,不需要别人逼你。大家对于健康的关注度都在上升,已经到了体育产业爆发的临界点。


体育产业一个特点是延展性非常强。大家在跑步或者健身的时候,除了装备之外,包括你喝的水,甚至是交通,住宿等等,都是延伸消费。这是我们为什么觉得国家把体育产业作为一个未来的方向。


进入国家战略层面后,其实中国人均的体育消费,和发达国家相比还是落后非常多。尤其是一二线城市的人均收入正在快速增长,对于健康类和运动类的消费将不再是专项支出,而是会变成一种生活方式。从国外做的研究来看,这是不可或缺,而并非可有可无的消费项目。从这点上来说,不管是体育消费,还是随之衍生消费,整个产业的规模非常大。


体育产业是寒冬中的暖流


动域从创立到现在,投资速度和产业增速一样快,这是从来没有过的。有好的一面,也有不好的一面。


好的一面是,很多创业者发现,本来只是不务正业的一件事情,比如做足球社区、做私人健身房,突然之间也有人希望投资了,这些不务正业的事情也能做大做强,做上十年、二十年甚至更久。这对整个产业发展一定是一件好事。


不好的一面就是,创业者的心态会发生变化。好多创业者甚至都没有想明白自己要做什么,就开始到处筹资,而且都是以亿为单位。这是浮躁的表现。


我觉得还是要沉下心来把自己想做的事情做好,不要去做2VC的事情。更多回到商业,回到生意的本质:你服务什么样的人群,你提供什么样的产品和服务,你提供什么样的技术,你为用户提供什么样的附加值。从中赚取属于你那部分的利润,这个才是生意的核心。


大家都说今年是资本寒冬,其实寒冬差不多在一年前就已经有了。不过我们认为,体育和整个VC投资的情况有时间差,它才刚刚爆发,相对于互联网的VC投资来说处于增长阶段。


不可否认的是,从最初的抢赛道,到关注流量入口,到关注现金流,投资的关注趋势在变。今年获得投资的体育企业有58家,其中C轮的项目越来越多,天使轮几乎看不到。这说明过去几年已经完成了抢流量入口的工作。跑步、篮球、足球、健身,这些领域大的格局已经形成。创业者更多该考虑,我提供的用户价值有什么不一样?我的商业模式有什么不一样?


比如动域投的昆仑决和竞彩猫,这些项目有显著的特点,已经有销售,有现金流,甚至有利润了。还有一类项目虽然还没和钱相关,但是商业模式已经初步获得验证,能看见现金流。A轮商业模式初步验证以后,逐步开始稳定,很多在这样的阶段。


动域资本的投资逻辑


首先关注的第一原则就是细分覆盖里面必须是大用户基数。如果是一个小众领域,除非客单价或者单个用户价值非常高,否则放在五万亿里面就淹掉了。


如果做一个很小的小用具,不管是平板车也好,或者做极限运动的滑板也好,就赚一年的销售额,不管是估值还是预期,最终天花板还是很快会到来。整个的产业是几何数往前增长,我们作为投资者,我们还是更多倾向于大用户基数来做。


第二,其实整个体育行业,和互联网以及转型的产业,都有非常强的连接点。然而真正有效的供给严重不足。现在都说要去产能,但是那些是无效产能。


举个最简单的例子,比如说智能体育场。在各个场馆里面架设无人自动跟拍的,自动直播、录播、剪辑,甚至能把运动比赛过程中产生内容,做成精彩的剪辑分享。这类服务在原来没有技术基础的情况下想都不敢想。


所以我们认为,并不是说我们踢场球,只有场地的基本需求而已。比如说动域投资的趣运动,他们给小场馆做SaaS服务。比如说青橙科技,它给健身工作室提供SaaS服务。这些都是移动互联网成为一个标配的基础设施以后,它对整个行业,在所有的运营也好,商业模式也好,形成真正的互联网+体育。这是核心所在。


体育产业里面很多有效的或者潜在的需求没有被满足,希望大家更多关注这个有效供给在什么地方。


体育产业的延展性


所谓的体育产业延展能力,类似体育博彩。比如说,动域投的竞彩猫,它是通过KOL反过来指导大家对比赛结果的预期,改变你的竞彩或者投注行为。甚至它影响到一大批的用户对比赛结果的预期。


还有体育领域的AR和VR技术,动域可能会更加倾向于AR一些。很多基础技术看起来和体育没有关系。但是大家想象一下,如果将来看比赛时,你能够看到运动员的视角,或者教练员的视角,而且多视角切换,用全包围的硬件辅助观看,这是什么样的体验。


还有新的模式。比如说动域投资过一种无人值守的健身房。进去之后很潮很酷,完全不是传统的几个私人教练跟着你,问你要不要买课程。对于整个碎片化时间的运用,包括布局的点都会完全不一样。这是万科的人出来做的。健身房本身是一个场地,所有的健身都在场地实现,并不是说健身的人做就一定比做房地产的人做健身房好,你的切入点本质还是不一样。


大家可以看到,我们所投资的这些公司,几乎都是在它自己的细分领域里面做的非常专。因为我们判断,如果要在体育领域里面创业,首先要给特有的人群提供有效的价值。专注性才是关键的。


昆仑决是为数不多动域投的IP项目,从投资理念来说算是异类。我们认为,在篮球足球等领域,如果还想搞一个很牛的IP,几乎不可能。你永远不可能超越NBA的价值,你也搞不出一个中超来,你只有走另外一条路。


这就是动域资本的一些理念,再到最近的布局情况,谢谢大家。


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